Číslo dne: 6 800 korun – tolik za devět měsíců zaplatil stát za svůj dluh na každého obyvatele
Od ledna do září 2026 vydal český stát na obsluhu státního dluhu 74,0 miliardy korun. Při 10,904 milionu obyvatel to je 6 787 korun na jednoho obyvatele za devět měsíců.
Obsluha dluhu je položka, kterou rozpočet platí jen za to, že si stát v minulosti půjčil. Tvoří ji hlavně úroky ze státních dluhopisů a pokladničních poukázek, k tomu se přidávají poplatky za emise. Nejde o splátku jistiny – ta se obvykle hradí vydáním nového dluhopisu. Úrok je čistý náklad. Za tyto peníze nevznikne žádná silnice ani škola.
Posun je rychlý. V roce 2019 stála obsluha dluhu 39,6 miliardy korun, v roce 2022 celkem 49,7 miliardy, v roce 2023 už 68,3 miliardy a loni 98,1 miliardy. Za šest let se náklad zvýšil dva a půl krát. Sám dluh dosáhl ke konci června 2026 výše 3 726,8 miliardy korun, tedy 42,4 procenta hrubého domácího produktu. Příčiny zdražení jsou dvě: dluh je větší a staré dluhopisy z doby nulových sazeb se postupně splácejí a nahrazují dražšími. Za nové dluhopisy s pevným výnosem platil stát v prvním pololetí 2026 v průměru 4,6 procenta ročně.
Co z toho neplyne
Neplyne z toho, že někomu přijde účet na 6 787 korun. Je to podíl, nikoli platba. Rozpočet se plní z daní a ty jsou rozložené velmi nerovnoměrně. Neplyne z toho ani, že stát platí 4,6 procenta ze všeho, co dluží. To je cena nových půjček, průměrný úrok z celého dluhu je nižší, protože část starých levných emisí dosud běží. A z rostoucí křivky neplyne blížící se krize. Náklad stoupl hlavně proto, že po letech mimořádně levných peněz se vrátila běžná cena úvěru.
Pro investora má to číslo jedno praktické použití. Zhruba 4,6 procenta ročně je cena, za kterou si dnes půjčuje nejbonitnější dlužník v zemi. Nabídka, která slibuje výrazně víc, nenabízí lepší hospodaření. Nabízí vyšší riziko a ten rozdíl je jeho cena. Čím větší je odstup od státního výnosu, tím pozorněji se vyplatí číst, kdo peníze dostane a čím ručí.
Zdroje: Ministerstvo financí ČR, Plnění státního rozpočtu ČR za leden až září 2026 (1. 10. 2026); Ministerstvo financí ČR, Čisté výdaje na obsluhu státního dluhu (řada 1993–2025, aktualizováno 27. 2. 2026); Ministerstvo financí ČR, Čtvrtletní zpráva o řízení státního dluhu ČR – 1. pololetí 2026; Český statistický úřad, Pohyb obyvatelstva – 1. pololetí 2026 (11. 9. 2026). Data k 14. 10. 2026.
Komentáře